 |
| © CC BY 2.0 / Kurtis Garbutt |
Το χαρτονόμισμα του ενός δολαρίου
Ο συνολικός δείκτης του δολαρίου έχει μειωθεί κατά 10% από τα μέσα Μαρτίου. Οι περισσότερες τράπεζες προβλέπουν ότι αυτή η τάση θα συνεχιστεί, αν και ορισμένοι ειδικοί πιστεύουν ότι αυτές οι προβλέψεις είναι υπερβολικές.
Συγκεκριμένα,
υπάρχουν τέσσερις παράγοντες που παρουσιάζονται ως μερικές από τις πιθανές
ωθήσεις για την υποτίμηση του νομίσματος των ΗΠΑ.
Πρώτον,
οι επενδυτές δεν αντιλαμβάνονται πλέον το δολάριο ως νόμισμα ασφαλούς
καταφυγίου στο πλαίσιο της έναρξης εμβολιασμού κατά του COVID-19, λέει ο Barry
Eichengreen, συγγραφέας και καθηγητής οικονομικών και πολιτικών επιστημών στο
Πανεπιστήμιο του Berkley στην Καλιφόρνια..
Ο
ειδικός υπενθυμίζει ότι το δολάριο ενισχύεται όταν αυξάνεται η αβεβαιότητα,
όπως συνέβη τον Μάρτιο. Τώρα, με την έναρξη των εμβολίων, η χειρότερη
αβεβαιότητα που σχετίζεται με την πανδημία έχει μείνει πίσω.
Ωστόσο,
ακόμη και αν υπήρχε κάποια αβεβαιότητα σχετικά με την παρασκευή, τη διανομή και
την αποδοχή εμβολίων, σίγουρα δεν θα είναι αρκετό για να δικαιολογήσει πτώση
20% στο δολάριο, όπως προέβλεπαν ορισμένοι οικονομολόγοι, σημειώνει ο
Eichengreen.
Δεύτερον,
υπάρχει η νομισματική πολιτική της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ για συνεχή
χαλάρωση Ήταν πιο επιθετική από αυτήν των άλλων κεντρικών τραπεζών στην
επέκταση του ισολογισμού της, επισημαίνει ο ειδικός. Ωστόσο, οι άλλες τράπεζες
δεν έχουν ακόμη ολοκληρώσει τα μέτρα οικονομικής χαλάρωσης. Η Ευρωπαϊκή
Κεντρική Τράπεζα, για παράδειγμα, φαίνεται απρόθυμη να δώσει στο ευρώ επιπλέον
ισχύ και έχει δηλώσει ότι θα ενεργήσει για να περιορίσει την ανατίμηση του
νομίσματος.
Τρίτον,
υπάρχει ο διπλός προϋπολογισμός και το έλλειμμα τρεχουσών συναλλαγών των
Ηνωμένων Πολιτειών, το οποίο πρέπει να χρηματοδοτηθεί με την εισαγωγή κεφαλαίων
από το εξωτερικό. Σύμφωνα με τον οικονομολόγο, η προσέλκυση τέτοιας
χρηματοδότησης απαιτεί να γίνουν πιο ελκυστικά τα Αμερικανικά περιουσιακά
στοιχεία και αυτό απαιτεί να γίνει το δολάριο φθηνότερο.
Σύμφωνα
με τον Eichengreen, η ίδια υπόθεση διπλού ελλείμματος ήταν δημοφιλής πριν από
την οικονομική κρίση από εκείνους που προέβλεπαν πτώση του δολαρίου. Αλλά αυτό
δεν κατέληξε να συμβεί και δεν υπάρχει λόγος να πιστεύουμε ότι θα συμβεί τώρα,
λέει. Ένας λόγος είναι ότι ενώ οι κρατικές αποταμιεύσεις των ΗΠΑ μειώθηκαν, οι
ιδιωτικές αποταμιεύσεις αυξάνονται.
Τέλος,
πολλοί ειδικοί προβλέπουν το τέλος της γεωπολιτικής κυριαρχίας των ΗΠΑ, έτσι το
δολάριο μπορεί να χάσει την κατάστασή του ως το κορυφαίο νόμισμα στον κόσμο.
"Η
παγκόσμια ηγεμονία των ΗΠΑ από τον Δεύτερο Παγκόσμιο Πόλεμο ήταν μια σημαντική
βάση για την κατάσταση του δολαρίου ως το κορυφαίο νόμισμα στον κόσμο. Αυτή η
δεσπόζουσα θέση έχει υπονομευθεί τώρα από την ακανόνιστη μονομέρεια του
Προέδρου Donald Trump. Άλλες χώρες βλέπουν τις ΗΠΑ ως κατεστραμμένη δημοκρατία
και αναξιόπιστο συνεργάτη συμμαχίας ", σημειώνει ο Eichengreen στους
Financial Times.
Σε
αυτό το πλαίσιο, το γιουάν εμφανίζεται ως μια βιώσιμη εναλλακτική λύση έναντι
του νομίσματος των ΗΠΑ για ορισμένους εμπειρογνώμονες.
Ωστόσο,
ο Eichengreen πιστεύει ότι ο επερχόμενος πρόεδρος Τζο Μπάιντεν θα μπορούσε να
αναιρέσει ορισμένες από αυτές τις ζημιές, επανασυνδεόμενος με την πολυμέρεια
και τους εταίρους της συμμαχίας. Λέει επίσης ότι το κινεζικό νόμισμα έχει ακόμη
πολύ δρόμο για να πάρει τη θέση που καταλαμβάνει το δολάριο στο επενδυτικό
χαρτοφυλάκιο.
Ως
εκ τούτου, "θα ήταν ανόητο να στοιχηματίσετε στη συνεχιζόμενη πτώση του
δολαρίου", λέει ο ειδικός.