Τι θα μείνει από τις ΗΠΑ ή την Ευρώπη, όταν οι
φυσαλίδες σκάσουν;
- Στρατηγικό ίδρυμα
πολιτισμού
Valentin Katasonov
Τα τελευταία
χρόνια, οι κορυφαίες κεντρικές τράπεζες του κόσμου ενεργούν ολοένα και πιο
σύγχρονα: αφού η Federal
Reserve
λάβει την απόφασή της για το βασικό επιτόκιο, οι άλλες κεντρικές τράπεζες πραγματοποιούν τις
συναντήσεις τους για τα βασικά τους επιτόκια - και ενεργούν βάσει των αποφάσεων
των Αμερικανών τραπεζιτών.
Η συνάντηση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ για το
βασικό επιτόκιο πραγματοποιήθηκε στις 29
Απριλίου (το ποσοστό παρέμεινε αμετάβλητο στο 0,0-0,25%). Στις 30 Απριλίου, μια παρόμοια συνάντηση
πραγματοποιήθηκε από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ), η οποία επίσης άφησε
τα επιτόκια αμετάβλητα: καταθέσεις - μείον 0,5%, βασικά δάνεια - 0,0% και
οριακά δάνεια - 0,25%. Το δελτίο τύπου
στο τέλος της συνεδρίασης ανέφερε ότι η ΕΚΤ θα συνεχίσει τη μαζική νομισματική
στήριξη στις ευρωπαϊκές οικονομίες.
Πρώτα απ 'όλα, είναι το πρόγραμμα «Μακροπρόθεσμες πράξεις
αναχρηματοδότησης υπό τις επείγουσες συνθήκες της ιογενούς πανδημίας» (PELTRO).
Στο πλαίσιο αυτού του προγράμματος, πραγματοποιούνται επτά τύποι πράξεων
αναχρηματοδότησης, οι οποίες θα ολοκληρωθούν τον Μάιο. Προβλέπονται αποπληρωμές για την περίοδο Ιουλίου
έως Σεπτεμβρίου 2021.
Το πρόγραμμα
αγοράς έκτακτης ανάγκης πανδημίας (PEPP), που ξεκίνησε τον Μάρτιο, θα συνεχιστεί. Μέχρι σήμερα, το χρηματικό ποσό αυτού του
προγράμματος ορίζεται στα 750 δισεκατομμύρια ευρώ.
Αυτό είναι
επιπλέον του προγράμματος αγοράς περιουσιακών στοιχείων (APP), το οποίο τέθηκε σε εφαρμογή πριν
ξεκινήσει η επιδημία. Οι καθαρές αγορές
κινητών αξιών βάσει του APP
ανέρχονται σε 20 δισεκατομμύρια ευρώ ανά μήνα.
Δεν υπάρχουν προθεσμίες για την ολοκλήρωση του προγράμματος APP.
το πρόγραμμα μπορεί να λήξει όταν προκύψουν οι προϋποθέσεις για αύξηση
των βασικών επιτοκίων και άλλων επιτοκίων της ΕΚΤ.
Αυτή η
προϋπόθεση είναι ο πληθωρισμός, ο οποίος θα πρέπει να είναι τουλάχιστον 2 τοις
εκατό ετησίως (επί του παρόντος υπάρχει κίνδυνος αποπληθωρισμού στην ευρωζώνη).
Βραχυπρόθεσμα, όπως αναφέρεται στο
δελτίο τύπου της ΕΚΤ, η τράπεζα θα διατηρήσει τα επιτόκια στο ίδιο επίπεδο και
δεν θα αποκλείσει καν τη μείωση. Αυτό
αποτελεί ένδειξη ότι το βασικό επιτόκιο της ΕΚΤ θα μπορούσε να γίνει αρνητικό,
όπως και τα αρνητικά βασικά επιτόκια της Τράπεζας της Ιαπωνίας (μείον 0,10%)
και της Εθνικής Τράπεζας της Ελβετίας (μείον 0,75%). Η επόμενη συνεδρίαση του Διοικητικού
Συμβουλίου της ΕΚΤ θα πραγματοποιηθεί στις 4 Ιουνίου 2020.
Η ΕΚΤ βρίσκεται
σήμερα στην τρίτη ή τέταρτη θέση μεταξύ των κορυφαίων κεντρικών τραπεζών στον
κόσμο όσον αφορά τα βασικά επιτόκια (υπολογίζοντας από το ελάχιστο επιτόκιο
προς τα πάνω). Το ίδιο μηδενικό επιτόκιο
έχει η κεντρική τράπεζα της Σουηδίας.
Στη συνέχεια είναι: η Εθνική Τράπεζα της Δανίας (0,05%). Bank of England (0,10%) ·
Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (0,0-0,25%). Τρεις κεντρικές τράπεζες έχουν το βασικό
επιτόκιο στο 0,25%. Πρόκειται για Bank of Canada, Reserve Bank of Australia, Reserve
Bank of New Zealand. Ωστόσο, η συμφωνία ενδέχεται να αλλάξει,
καθώς προγραμματίζονται αρκετές συναντήσεις για το βασικό επιτόκιο για το Μάιο:
στην Τράπεζα της Αυστραλίας - στις 5 Μαΐου, στην Τράπεζα της Αγγλίας - στις 7
Μαΐου, στην Τράπεζα της Νέας Ζηλανδίας – στις 13 Μαΐου.
Αυτή η ομάδα
κεντρικών τραπεζών με εξαιρετικά χαμηλά βασικά επιτόκια (όλες ανήκουν στη ζώνη
"Χρυσά δισεκατομμύρια") αντιτίθεται από τις κεντρικές τράπεζες με
μάλλον υψηλά επιτόκια. Πρόκειται κυρίως
για τις κεντρικές τράπεζες των χωρών "αναδυόμενων αγορών"
(αναδυόμενες αγορές). Εδώ είναι τα βασικά
επιτόκια στις κεντρικές τράπεζες τέτοιων χωρών: Τράπεζα του Μεξικού -
6,50. Τράπεζα της Ρωσίας - 5.50; Reserve Bank of India - 4.40;
Τράπεζα Αποθεμάτων Νότιας Αφρικής - 4.25; Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας - 3.85.
Επιστρέφοντας
στην Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, το μηδενικό βασικό επιτόκιο της ΕΚΤ είναι η
«μέση θερμοκρασία του νοσοκομείου». Για
μια σειρά ενεργών ενεργειών, η ΕΚΤ εφαρμόζει ήδη αρνητικό επιτόκιο. Έτσι, εφαρμόζει ένα πρόγραμμα στοχευμένων
πράξεων μακροπρόθεσμης αναχρηματοδότησης (TLTRO), βάσει του οποίου παρέχει δάνεια
έως και τρία χρόνια σε εμπορικές τράπεζες, οι οποίες με τη σειρά τους, δανείζουν
εταιρείες του μη χρηματοπιστωτικού
τομέα. Από τον Ιούνιο του 2020 έως τον
Ιούνιο του 2021, η αξία αυτών των χρημάτων θα είναι αρνητική - μείον 0,5% ετησίως. Εάν οι τράπεζες πληρούν τις προϋποθέσεις
δανεισμού στον πραγματικό τομέα, το επιτόκιο θα μειωθεί σε πρωτοφανή μείον 1%
ετησίως, δήλωσε η ρυθμιστική αρχή σε δελτίο τύπου. Επιπλέον, τον Μάιο, η ΕΚΤ θα πραγματοποιήσει
μια σειρά πρόσθετων πλειστηριασμών πίστωσης για 2-14 μήνες στο πλαίσιο του
προγράμματος PELTRO
(επίσης με αρνητικό επιτόκιο - μείον 0,25% ετησίως).
Συνολικά, οι
τράπεζες θα έχουν πρόσβαση σε δάνεια 3 τρισεκατομμυρίων ευρώ με ρυθμό κάτω από
το μηδέν, δήλωσε η Πρόεδρος της ΕΚΤ Κριστίνα Λαγκάρντ. Αυτά τα χρήματα δεν θα είναι μόνο δωρεάν: οι
αποδέκτες δανείων θα πρέπει να επιστρέψουν στην Κεντρική Τράπεζα λιγότερο από
ό, τι πήραν. "Με τη σταδιακή
κατάργηση των περιοριστικών μέτρων, η οικονομική δραστηριότητα θα ανακάμψει, αν
και η ταχύτητα και η κλίμακα αυτής της ανάκαμψης είναι εξαιρετικά
αβέβαιη", δήλωσε η Lagarde,
προσθέτοντας ότι ο πληθωρισμός στη ζώνη του ευρώ επιβραδύνεται λόγω της πτώσης
των τιμών του πετρελαίου και της συρρίκνωσης της ζήτησης των καταναλωτών.
Το ΑΕΠ της
Ευρωπαϊκής Νομισματικής Ένωσης (19 χώρες) μειώθηκε κατά 3,8% το πρώτο
τρίμηνο. Πρόκειται για τη βαθύτερη πτώση
σε τριμηνιαία βάση σε ένα τέταρτο του αιώνα - από την έναρξη της συλλογής
στατιστικών στοιχείων το 1995. Στη χειρότερη περίπτωση της πτώσης του δεύτερου
τριμήνου, η οικονομία θα χάσει το 15%.
Και στο τέλος του 2020 ενδέχεται να σημειωθεί η μεγαλύτερη πτώση από τη
ζώνη του ευρώ - από 5% σε 12%, δήλωσε η Lagarde.
Σε ένα
προηγούμενο άρθρο, περιέγραψα την αναδιάρθρωση της νομισματικής πολιτικής της
Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ και του Υπουργείου Οικονομικών των ΗΠΑ ως τη
μετάβαση της Αμερικής στην οικονομική δυστοπία.
Με ακόμη περισσότερους λόγους, αυτό μπορεί να χαρακτηριστεί ως η
πολιτική της ΕΚΤ. Γιατί ονομάζω αυτήν τη δωρεάν διανομή χρημάτων κατά της ουτοπίας; Επειδή τόσο στις ΗΠΑ όσο και στην ευρωζώνη,
οι κεντρικές τράπεζες δημιουργούν την ψευδαίσθηση της οικονομικής
ανάκαμψης. στην πραγματικότητα, είναι
απασχολημένοι φυσώντας τεράστιες οικονομικές φυσαλίδες.
Δεν είμαι
σίγουρος ότι όταν ξεσπάσουν οι φυσαλίδες, θα απομείνουν τίποτα από τις ΗΠΑ ή
την Ευρώπη.
ΥΣΤΕΡΟΓΡΑΦΟ.
Μέχρι στιγμής, σε μια συναρπαστική κούρσα για να διογκώσουν τις οικονομικές φυσαλίδες, η ευρωζώνη βρίσκεται
πίσω από την Αμερική. Στο τέλος του
δεύτερου δεκαπενθημέρου του Απριλίου, ο
ισολογισμός της ΕΚΤ έφτασε τα 5,28 τρισεκατομμύρια ευρώ. Αυξήθηκε κατά 12 τοις εκατό σε πέντε
εβδομάδες, ενώ ο ισολογισμός της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ την ίδια
χρονική περίοδο – αυξήθηκε περισσότερο από 40 τοις εκατό. Η Πρόεδρος της ΕΚΤ Christina Lagarde κάνει ό, τι καλύτερο
μπορεί για να μειώσει το χάσμα με την Αμερικανική Κεντρική Τράπεζα.
Φωτογραφία: wallpaperflare
https://www.fondsk.ru/news/2020/05/01/uvlekatelnaja-gonka-po-naduvaniju-finansovyh-puzyrej-50773.html
