H Ελλάδα πλησιάζει το σημείο μηδέν, πλησιάζει το σημείο όπου ή θα κριθεί επιτυχής η προσπάθεια ανόρθωσης της οικονομίας κάτι που για την ώρα δεν φαίνεται με την ύφεση να ξεπερνάει το 7% ή η Ευρώπη θα υλοποιήσει το plan b το οποίο παρά τις διαψεύσεις έχει ήδη εκπονηθεί.
Αν η ΕΕ και η Τρόικα καταλήξουν στο βέβαιο συμπέρασμα ότι δεν μπορεί να επιτύχει το μνημόνιο και η Ελλάδα οδηγείται σε πλήρες οικονομικό αδιέξοδο, είναι ξεκάθαρο ότι θα ενεργοποιηθεί το plan B.
Τι περιλαμβάνει το plan B; Νέο haircut στο χρέος ή συντεταγμένη χρεοκοπία εντός ευρώ.
Πίσω από την στήριξη και τις δηλώσεις για πιστή εφαρμογή του μνημονίου ο πρόεδρος της Κομισιόν Jose Manuel Barroso που έρχεται σήμερα στην Αθήνα, κομίζει το τελευταίο μήνυμα προς την Ελλάδα.
Σύμφωνα με αξιόπιστη πολιτική πηγή η Κυβέρνηση είναι προετοιμασμένη στις σκληρές συστάσεις προς την Ελλάδα.
Ωστόσο μπορεί για επικοινωνιακούς λόγους η παρουσία Barroso να θεωρείται απλά ένδειξη στήριξης προς την Ελλάδα αλλά είναι ξεκάθαρο ότι ο επικεφαλής της Κομισιόν κομίζει το τελευταίο μήνυμα προς την Ελλάδα.
Ήδη η Ισπανία και η Ιταλία βρίσκονται στο χείλος της κατάρρευσης και είναι προφανές ότι η κατάσταση επιδεινώνεται.
Η Ελλάδα αποτελεί εμπόδιο, αποτελεί μόνιμο πρόβλημα και πρέπει πολύ σύντομα να πάψει να αποτελεί πηγή ανησυχίας.
Η παρουσία του Barroso στην Ελλάδα κρύβει ένα εντονότατο παρασκήνιο η Ευρώπη θα προειδοποιήσει για τελευταία φορά την Ελλάδα.
Νέο haircut
Το www.bankingnews.gr έχει ήδη αναφέρει ότι σε ευρωπαϊκούς κύκλους έχει αρχίσει να εξετάζεται σχέδιο να πραγματοποιηθεί αρχές του 2013 ίσως και νωρίτερα νέο haircut στο ελληνικό χρέος κατά 50%.
Το νέο haircut θα αφορά το πρώτο δάνειο των 110 δις ευρώ πλην των κεφαλαίων που αντιστοιχούσαν για την ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών καθώς και τα 48 δις ευρώ ομόλογα που κατέχουν η ΕΚΤ και οι εθνικές κεντρικές τράπεζες.
Να σημειωθεί ότι η ΕΚΤ δεν είχε δεχθεί να συμμετάσχει στο PSI+ και ταυτόχρονα πρόσφατα έπαψε να αποδέχεται ως εγγύηση τα ελληνικά ομόλογα.
Σε αυτό το νέο haircut δεν σχεδιάζεται εμπλοκή ιδιωτών ή τραπεζών.
Στο νέο haircut θα ενταχθεί χρέος περί τα 150 δις ευρώ.
Με haircut 50% σημαίνει ότι το χρέος θα απομειωθεί κατά 75 δις ευρώ.
Προσεχώς θα διαπιστωθεί ότι παρά τις προσπάθειες της κυβέρνησης η Ελλάδα δεν θα μπορέσει να εναρμονιστεί με τις επιταγές της Τρόικα για πιστή εφαρμογή του μνημονίου.
Επίσης η επαναδιαπραγμάτευση μπορεί να προκαλέσει μεγάλη πίεση σε όλη την Ευρώπη και ειδικά σε χώρες όπως η Ιταλία, Ισπανία, Πορτογαλία και Ιρλανδία που εφαρμόζουν προγράμματα λιτότητας.
Αν η Τρόικα, η Γερμανία η Ευρώπη δεχθεί ελαστικοποίηση των όρων εφαρμογής του μνημονίου μέσω της 2ετούς επιμήκυνσης τότε προφανώς η συνταγή λιτότητας που έχει επιβάλλει στην Ευρώπη η Γερμανία θα καταπέσει και οι δυνάμεις αμφισβήτησης θα κάνουν δυναμικά την επανεμφάνιση τους.
Το psi+ χρεοκόπησε τον ιδιωτικό τομέα τουλάχιστον στην Ελλάδα αλλά δεν βοήθησε την χώρα γιατί απλά τα ομόλογα των ιδιωτών αντικαταστάθηκαν από τα δάνεια των κρατών και της Τρόικα.
Άρα η επιβάρυνση για την Ελλάδα, η ζυγαριά του κέρδους και της ζημίας συνεχίζει να είναι ετεροβαρής.
Όμως για να μπορέσει η Ελλάδα να ζητήσει haircut στο επίσημο τομέα θα πρέπει να παρουσιάσει ένα νέο μνημόνιο αρκετά σκληρό και χρονικά σύντομο.
Μόνο έτσι θα δεχθεί η Ευρώπη απομείωση στα δάνεια που έχει χορηγήσει στην Ελλάδα.
Συντεταγμένη χρεοκοπία
Η Ελλάδα τους προηγούμενους μήνες πέρασε από την φάση της επιλεκτικής χρεοκοπίας δηλαδή της βαθμολογικής χρεοκοπίας από τους οίκους αξιολόγησης που θεώρησαν ότι η Ελλάδα λόγω του αναξιόχρεου….χρέους της βρίσκεται σε καθεστώς default.
Εν συνεχεία μετά το PSI+ και την έκδοση των νέων ομολόγων αναβαθμίστηκε η Ελλάδα.
Όμως η Ελλάδα δεν έζησε πραγματική χρεοκοπία αλλά βαθμολογικού τύπου.
Στο plan B περιλαμβάνεται και η συντεταγμένη χρεοκοπία δηλαδή η διαδικασία στάσης πληρωμών που δεν θα πραγματοποιηθεί άναρχα αλλά συντεταγμένα ώστε να δοθεί μια οριστική λύση στο ελληνικό πρόβλημα.
Η επόμενη δόση
Η επόμενη δόση δεν μπορεί να εκταμιευθεί αν δεν υπάρξει αρχές Σεπτεμβρίου η έκθεση αξιολόγησης της Τρόικα.
Δεν αποκλείεται ο Barroso να κομίζει κάποια εναλλακτική πρόταση για το ζήτημα αυτό το οποίο είναι φλέγον και αφορά οικονομία και τράπεζες.
Ειδικός Συνεργάτης
www.bankingnews.gr
